Les actions du vieux continent reviennent-elles à la mode ?

Depuis quelques années, une certaine partie du marché boursier attire l'attention: les superstars du marché boursier des États-Unis, les « big tech stocks ». En raison notamment de la frénésie autour de l'intelligence artificielle (IA), ces actions font parler d'elles. D'autres marchés boursiers, comme le marché européen, ont tendance à prendre du retard. Toutefois, les actions européennes peuvent encore jouer un rôle important dans votre propre portefeuille.

Les actions européennes bénéficient de la croissance économique mondiale

Ces dernières années, l'économie européenne n'a pas connu une croissance aussi forte que l'économie américaine. Toutefois, cela ne signifie pas nécessairement que les entreprises basées en Europe ont un problème de croissance. Au contraire, l'économie européenne se tourne largement vers l'exportation. Les entreprises de l'indice MSCI Europe, par exemple, qui suit les plus grandes entreprises européennes en termes de capitalisation boursière, réalisent plus de la moitié de leur chiffre d'affaires en dehors des pays européens industrialisés¹. Ainsi, la croissance de l'économie mondiale profite également à de nombreuses entreprises en Europe.

Voilà en ce qui concerne l'économie réelle. Mais qu'en est-il des performances des actions européennes, de leur potentiel de rendement et du rôle qu'elles peuvent jouer dans un portefeuille bien diversifié ?

Sur le marché boursier, les perdants d'hier peuvent devenir les gagnants de demain, et vice versa. C'est ce que l'on a pu observer, par exemple, entre l'éclatement de la bulle Internet en 2000 et la grande crise financière de 2007-2008. Au cours de cette période, les actions européennes ont surperformé le marché boursier américain pendant plusieurs années. On peut s'en rendre compte en comparant le MSCI Europe au MSCI USA : les deux indices suivent les plus grandes sociétés cotées en bourse en fonction de leur capitalisation boursière dans chaque région². Tous ceux qui ont profité de l'occasion pour réduire leur exposition au marché des actions américaines dans son ensemble ont manqué la reprise des actions américaines³ qui s'en est suivie et qui se poursuit encore aujourd'hui, ou n'en ont profité que partiellement. Les investisseurs doivent donc se rappeler sans cesse qu'il est important de répartir les risques et de diversifier leur capital entre différentes classes d'actifs, régions et secteurs. À long terme, il est généralement avantageux de ne pas faire de trop gros paris et de s'en tenir à la stratégie choisie, même pendant les périodes de faiblesse.

Les zones en difficulté de la crise de l’euro ont pris leur revanche aujourd’hui

Ce qui s'applique à grande échelle peut également être observé à petite échelle. Au moment de la crise de l'euro, les pays fortement endettés et confrontés à des difficultés économiques, tels que l'Italie, l'Espagne et la Grèce, étaient considérés comme les enfants à problèmes⁴ des pays dont l'euro est la monnaie nationale. Cela s'est également reflété dans les faibles valorisations des marchés boursiers de l'Europe du Sud. Le vent a tourné. Les pays dits périphériques de la zone euro font désormais l'objet d'une attention et d’une attraction positives. Si l'on examine les rendements des indices boursiers régionaux, des pays comme l'Italie, la Grèce et l'Espagne ont été parmi les gagnants au sein de l'Europe ces dernières années⁵. Ici aussi, la diversification est la règle d'or. Tous ceux à l'époque qui avaient, par crainte, tourné le dos aux États en crise de la zone euro, ont dû renoncer à un ou deux points de pourcentage de rendement.

Attention au choix de l'indice

Si vous souhaitez suivre l'ensemble du marché de capitaux propres européen de manière diversifiée avec un ETF, vous avez le choix entre plusieurs indices. Par exemple, il existe des indices qui suivent spécifiquement les entreprises de la zone euro. Les ETF de l'indice Euro STOXX 50⁶ comprennent les plus grandes entreprises de la zone euro en termes de capitalisation boursière, à l'exclusion des actions de la Suisse, de la Norvège et du Royaume-Uni. Des ETF dont les indices sous-jacents incluent des sociétés de tous les pays européens industrialisés sont disponibles pour refléter l'ensemble du marché européen. Le MSCI Europe⁷ et le STOXX Europe 600⁸ en sont des exemples.

Risques liés aux produits des ETF mentionnés, en particulier en Europe :

• La valeur d'un investissement en actions dépend d'un certain nombre de facteurs, notamment les conditions du marché, la situation économique actuelle, le secteur, la région géographique et les événements politiques.
• Les fonds ne sont pas protégés en capital. La valeur de votre investissement peut varier à la hausse comme à la baisse. Ni les performances passées ni les prévisions ne constituent un indicateur fiable des performances futures.
• Les fonds sont exposés aux mouvements des marchés de capitaux propres d'un seul pays ou d'une seule région, ces derniers pouvant être affectés par des développements politiques ou économiques, des actions gouvernementales ou des événements naturels, qui resteraient sans incidence sur un fonds largement diversifié.

• ¹ Source: Global Strategy : Guide d'exposition mondiale 2024
• ² Source: Bloomberg, comparaison entre l'indice MSCI Europe Net Total Return et l'indice MSCI USA Net Total Return, performance dans les deux cas en euros. DWS (calculs propres).
• ³ A l'exemple du marché boursier américain au sens large, représenté par l'indice MSCI USA.
• ⁴ Source: https://www.bpb.de/kurz-knapp/lexika/das-europalexikon/176846/eurokrise/
• ⁵ Source: https://www.justetf.com/de/market-overview/die-besten-laender-etfs-3-jahre.html
• ⁶ L'EURO STOXX 50 est un indice boursier composé de 50 grandes sociétés cotées en bourse de la zone euro.
• ⁷ L'indice MSCI Europe est un indice d'actions qui reflète la performance de plus de 400 entreprises des pays industrialisés européens.
• ⁸ Le STOXX Europe 600 ou STOXX 600 est un indice boursier regroupant les 600 plus grandes entreprises européennes.