Qu'est-ce qu'une action ?
Quelle est la fonction des actions pour les entreprises et pour l’investissement ? Qu’est-ce qui détermine le prix d’une action ? Où acheter des actions ? Dans cet article, vous trouverez toutes les réponses à ces questions et plus encore.
Principes de base
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1. Principes de base
Les actions représentent des titres de propriété d’une entreprise. Les entreprises émettent des actions pour se financer en levant des capitaux propres. Toute personne qui achète une action devient actionnaire de l’entreprise et participe alors aux actifs, aux bénéfices et aux pertes de l'entreprise. La part de propriété dans l’entreprise résulte du nombre d'actions détenues par rapport au nombre total d'actions émises par la société. Le nombre de toutes les actions émises multiplié par le prix de l'action donne la capitalisation boursière de la société.
Les actions sont principalement achetées et vendues sur les marchés boursiers (telles que la Bourse de Francfort, Euronext Paris ou gettex à Munich). Leur prix est principalement déterminé par l'offre et la demande. Une transaction a lieu lorsque le prix demandé par un vendeur potentiel (propriétaire d'actions) correspond au montant qu'un acheteur est prêt à payer.
Qu’est-ce qui détermine le prix d’une action ?
Il existe un lien entre le prix de l'action d'une entreprise et les attentes générales du marché quant à sa réussite économique future.
En principe, le prix des actions baisse lorsque l'offre est supérieure à la demande et que les actionnaires commencent à vendre des actions. Inversement, le prix des actions augmente lorsque la demande est supérieure à l'offre. Des facteurs économiques, des tendances de l'industrie et le sentiment général du marché peuvent également avoir une influence sur le prix de l’action.
L'hypothèse des marchés financiers efficients suppose que toutes les informations historiques et disponibles sont déjà prises en compte dans le prix de l'action. Cela signifie, par exemple, que lorsque des nouvelles concernant la rentabilité de l'entreprise ou un changement de direction sont connues, elles sont immédiatement répercutées sur le prix de l'action pendant les heures d'ouverture de la bourse.
Les investisseurs font leurs propres évaluations d'une action, dont certaines diffèrent les unes des autres. Des chiffres clés, entre autres, peuvent être utilisés pour évaluer les performances des entreprises. A l’aide de ces indicateurs, on peut évaluer si une action est sous- ou surévaluée à un moment donné, en fonction par exemple du rapport entre le cours de l'action et le bénéfice attendu (ratio cours/bénéfice prévisionnel). Si les investisseurs décident d'acheter ou de vendre et passent l’ordre correspondant, cela se reflétera également sur le prix de l'action.
Pourquoi acheter des actions ?
L'achat d'actions peut être rémunérateur. Les rendements peuvent provenir de deux sources : de l'augmentation du prix de l'action d’une part, et de la distribution de dividendes d'autre part.
À long terme, il est possible d'obtenir des rendements plus élevés avec des actions qu'avec de nombreuses autres classes d'actifs. Ce rendement plus élevé des actions par rapport aux autres classes d'actifs est également appelé prime de risque, car il faut également accepter des risques plus élevés. Les prix des actions fluctuent davantage que ceux d'autres classes d'actifs, comme par exemple les obligations. Le terme technique pour désigner l'ampleur des fluctuations du prix d'un actif est la « volatilité ». En particulier lors de l'achat d'actions individuelles, il existe un risque potentiel de perte totale de l'argent investi.
Comment acheter des actions ?
Il est possible d’acheter des actions d’entreprises individuelles par l'intermédiaire d'un marché boursier ou d'un courtier. Il est également possible d’investir dans des paniers d'actions par l'intermédiaire de fonds (fonds gérés activement, ETF, etc.). Lorsqu’on achète seulement une action, le risque est par conséquent concentré sur une seule entreprise. En investissant dans plusieurs actions, notamment de différents secteurs et/ou régions, ou en achetant des parts d'un fonds, on peut répartir le risque (c’est ce que l’on appelle la « diversification »).
La recherche de la diversification tient compte de la philosophie du prix Nobel Harry Markowitz : "Ne jamais mettre tous ses œufs dans le même panier."
2. Types d'actions et droits des actionnaires
Avec l'achat d'actions, les actionnaires obtiennent divers droits. En principe, les actionnaires reçoivent le droit de participer à l'assemblée générale de l’entreprise. C'est lors de l’assemblée générale, entre autres, que l'on décide si et comment le bénéfice de l’entreprise est distribué, par exemple sous forme de dividende. Les décisions concernant les prises de contrôle par ou sur d'autres entreprises sont également prises lors de assemblée générale. Dans certains cas, d’autres des décisions importantes sont prises lors de cette réunion. Les conseils d'administration et de surveillance peuvent être dissous ou maintenus par les actionnaires, par exemple.
Les autres droits comprennent :
Droit à l'information - Les actionnaires doivent être informés de tous les processus pertinents au sein de l’entreprise.
Droit préférentiel de souscription - En cas d'augmentation de capital, les actionnaires ont le droit d'acquérir des actions supplémentaires, si nécessaire, afin de contrebalancer une dilution de leur propre participation.
Droit au prorata du produit de la liquidation - Les actionnaires ont le droit de participer financièrement, proportionnellement à leurs parts, à la vente de l'entreprise en cas de liquidation.
Dans les sociétés anonymes de la plupart des pays, une distinction est faite entre deux catégories d'actions : les actions ordinaires et les actions privilégiées. Les actions ordinaires donnent à l'actionnaire un droit de vote par action détenue, tandis que les actions privilégiées confèrent à l'actionnaire le droit de recevoir des dividendes mais ne donnent pas de droit de vote à l'actionnaire.
Emanuel Eisel
Emanuel a été responsable de l'équipe Capital Markets. Il est titulaire d'une maîtrise en administration des affaires de l'université de Hambourg et a également passé une partie de ses études à l’université de Boston, aux États-Unis.
