ETF à réplication synthétique

Les ETF (Exchange-Traded Funds) à réplication synthétique sont des fonds indiciels qui répliquent un indice sans acheter les actifs sous-jacents de l'indice (par exemple des actions).
Les fonds d'actions à réplication synthétique composent leur portefeuille à partir d'un panier spécifique de titres (au moins 90 %) et d'un swap (collatéralisé ou même sur-collatéralisé) (max. 10 %). Un ETF à réplication synthétique construit de cette manière détient donc un panier de titres au lieu des titres individuels de l'indice. Par le biais du swap (c'est-à-dire une opération d'échange) avec un partenaire, la performance du panier de garanties est échangée contre la performance de l'indice sous-jacent réel.
Avec la réplication synthétique, les sociétés de fonds peuvent répliquer un indice plus précisément, c'est-à-dire sans erreur de suivi ou avec une erreur de suivi nettement moins importante qu'avec certains ETF à réplication physique. En outre, certains indices, par exemple sur les matières premières ou sur certains marchés émergents comme l'Inde, ne peuvent être reproduits que par le biais d'ETF synthétiques, car les actifs sous-jacents ne peuvent être achetés ou détenus d'une manière économiquement viable. Le pétrole et le gaz naturel en sont le parfait exemple.
L'inclusion d'une ou plusieurs parties dans la transaction SWAP crée un risque de contrepartie supplémentaire (risque de défaut) vis-à-vis de la contrepartie du swap.
Outre les ETF à réplication synthétique, il existe également des ETF à réplication physique.